As ações europeias mergulharam na sua pior recessão desde março de 2020. Os ativos de refúgio ganharam com os investidores, que se preparam para uma volatilidade prolongada, num contexto de receios crescentes de inflação e sem apoio imediato do banco central.
PUBLICIDADEA "carnificina" do mercado, desencadeada pelas tarifas comerciais de Donald Trump, continuou a toda a velocidade na segunda-feira, após três dias consecutivos de perdas acentuadas, sem sinais de que a "hemorragia pare".
Os mercados acionistas europeus estão a viver a sua pior descida desde o período da pandemia de covid-19 em março de 2020, uma vez que os investidores continuam a fugir dos ativos de risco.
O Euro STOXX 50 caiu 6% às 10:00 CEST, elevando as suas perdas nas últimas três sessões para 14%. O STOXX 600, caiu 5,7%, aumentando para 13% o seu declínio após o anúncio das tarifas. O DAX alemão afundou-se 7,2%, marcando a sessão mais grave desde 12 de março de 2020, enquanto o FTSE MIB italiano caiu 6,5% e o IBEX 35 espanhol perdeu 6%.
As vendas seguiram-se a uma queda igualmente dramática na Ásia. O índice Hang Seng de Hong Kong caiu 13% durante a noite - a pior queda num dia desde a transferência da soberania do país em 1997 - enquanto o Nikkei do Japão caiu 8,6% e o Shanghai Composite caiu 7%.
Os futuros das ações norte-americanas também apontaram para um agravamento da queda, com os contratos do S&P 500 a caírem 3,8%, os do Dow Jones Industrial Average 3,3% e os do Nasdaq 100 4,2%.
"O colapso das ações dos EUA depois de o presidente Donald Trump ter anunciado as suas novas tarifas será recordado nos livros de história, uma vez que provocou a quarta maior queda em dois dias no S&P 500 desde a sua criação em 1957", disse o BBVA numa nota aos clientes na segunda-feira.
Tarifas de Trump provocam pânico nos investidores
A queda foi desencadeada pelas últimas medidas protecionistas de Trump, incluindo uma tarifa de 34% sobre as importações chinesas, além de um aumento anterior de 20%, e uma taxa adicional de 20% sobre os produtos da União Europeia.
Na sua plataforma de redes sociais Truth Social, Trump defendeu a medida, afirmando que se tratava de uma solução para "défices financeiros" e descrevendo as receitas aduaneiras como "uma coisa linda de se ver".
Os responsáveis políticos europeus reagiram rapidamente e estão agora em curso discussões sobre uma retaliação coordenada.
"Temos os instrumentos necessários para responder", declarou o ministro da Economia espanhol, Carlos Cuerpo, refletindo um consenso crescente a favor de uma retaliação.
Para agravar a tensão do mercado, o presidente da Reserva Federal dos EUA, Jerome Powell, advertiu na sexta-feira que as consequências económicas das tarifas podem ser "significativamente maiores do que o esperado", alimentando a inflação e abrandando o crescimento. Acrescentou ainda que a reserva dos EUA não tem pressa em reduzir as taxas, o que afetou ainda mais a confiança dos investidores.
Setor financeiro e industrial foram os mais afetados
Os bancos europeus foram os mais afetados pelas vendas, com o Banco Sabadell a cair 10%, o Raiffeisen Bank International a perder 9,2% e o ING Groep a cair 8,6%. O Banco BPM (-7,7%), o Commerzbank (-7,6%), o CaixaBank (-7,1%), o BPER Banca (-6,7%) e o Intesa Sanpaolo (-6,3%) registaram outras quedas acentuadas.
O setor industrial também sofreu fortes perdas. A alemã Rheinmetall AG caiu 15,3%, a Safran caiu 10%, e a MTU Aero Engines AG e a Thyssenkrupp caíram 9,5% cada uma. A HeidelbergCement, a Leonardo SpA, a Airbus e a Siemens Energy registaram quedas entre 8% e 9,2%.
As empresas de luxo e de bens de consumo, frequentemente sensíveis às perturbações do comércio mundial, também registaram quedas. A Kering caiu 9,9%, a Richemont 8,2% e a Burberry 7,8%. A Salvatore Ferragamo, a Hermès, a Moncler, a Adidas, a Puma e a LVMH registaram perdas entre 6% e 12%.
Procura de ativos de refúgio aumenta
Com a queda das ações, os tradicionais ativos de refúgio tornaram-se mais atrativos. O franco suíço subiu mais de 1% em relação ao dólar americano e o iene japonês também se fortaleceu. "A aversão ao risco domina o mercado cambial", afirmou Luca Cigognini, analista de mercado do Intesa Sanpaolo. O euro ganhou 0,5%, enquanto a libra esterlina lutou para manter o terreno.
Os mercados de obrigações refletiram uma "fuga para a segurança". Os rendimentos das obrigações alemãs caíram 7 pontos base, invertendo a subida registada após o recente anúncio de estímulo fiscal de Berlim.
Os mercados de matérias-primas não foram poupados. O ouro caiu 0,5% para 2.754 euros, provavelmente devido à realização de lucros após os recentes ganhos. Os preços do petróleo, entretanto, continuaram em declínio, com os benchmarks globais do petróleo a cair 3,6% na segunda-feira, empurrando a perda de três dias para 17% - a pior queda desde março de 2020.
Sem sinais de intervenção do banco central e com a escalada das tensões geopolíticas, os mercados preparam-se para uma maior volatilidade à medida que as incertezas económicas e comerciais se aprofundam.