Os investimentos de capital de risco na Europa ficaram aquém no ano ado, embora alguns pontos positivos na economia e um aumento nas saídas tragam esperança para 2025.
PUBLICIDADEO montante total de dinheiro investido em empresas europeias por empresas de capital de risco diminuiu no ano ado, de acordo com um relatório anual da PitchBook.
O valor das transações individuais aumentou, embora o número total tenha diminuído de 11.408 para quase 10 mil transações durante o ano, o que resultou num nível de investimento mais baixo.
O clima no ano ado foi, no entanto, de "otimismo cauteloso", sugeriu a PitchBook, uma vez que parecia que as condições do mercado estavam a começar a melhorar.
O crescimento do PIB na zona euro manteve-se fraco, embora o BCE tenha efetuado quatro cortes nas taxas de juro no ano ado, em resposta ao abrandamento da inflação.
Prevê-se uma nova redução dos custos dos empréstimos em 2025, embora o crescimento do PIB deva ser modesto.
No Reino Unido, o Banco de Inglaterra aliviou as condições orçamentais, baixando a sua taxa duas vezes mais que no ano ado.
Explosão da inteligência artificial
Em termos de valor do negócio, a empresa de IA GreenScale, sediada no Reino Unido, garantiu a maior vitória no último trimestre e em todo o ano de 2024, fechando um investimento no valor de cerca de 1,198 mil milhões de euros.
As empresas de IA Poolside e Lighthouse, sediadas em França e no Reino Unido, respetivamente, ficaram em segundo e terceiro lugares no último trimestre. Fecharam negócios no valor de 450 milhões de euros e 344,7 milhões de euros.
"Não foi uma grande surpresa que seis dos 10 principais negócios na Europa em 2024 fossem de empresas de IA", observou a PitchBook.
"A ascensão da IA não é algo visto desde o surgimento da Internet, com toda a indústria tecnológica hiperfocada numa categoria".
O Reino Unido alberga o maior número de empresas de capital de risco que se dedicam a projetos de IA - com a França e a Alemanha a ficarem para trás.
O investimento em IA no continente foi de 14.6 mil milhões de euros em 2024, representando um quarto do valor do negócio europeu.
O relatório de quinta-feira também destacou o crescimento indústrias como ciências da vida, oncologia, tecnologia de mobilidade e foodtech.
O valor do negócio ano a ano em cleantech e fintech diminuiu 26.5% e 19.8%, respetivamente, embora ambas as indústrias ainda estivessem entre os cinco principais setores com o maior valor total de negócios do ano.
Angariação de fundos na Europa
Em termos de montante de dinheiro que vai para os fundos europeus de capital de risco, o capital angariado em 2024 não mudou muito em relação ao ano anterior, chegando a atingir os 20,5 mil milhões de euros.
De acordo com a PitchBook, este total foi ado por um aumento dos grandes fundos, embora o montante de encerramentos individuais tenha diminuído.
A dimensão média dos fundos na Europa foi registada em 71,3 milhões de euros, um máximo histórico.
Entre os principais fundos angariados contam-se o Index Ventures Growth VII, do Reino Unido, com 1,4 mil milhões de euros, seguido do Forbion Ventures Fund VII, dos Países Baixos, com 890 milhões de euros.
Em termos de capital total angariado, o Reino Unido ficou em primeiro lugar na tabela de classificação da angariação de fundos, seguido da França e da região DACH (Alemanha, Áustria e Suíça).
A Europa do Sul também aumentou a sua quota, com grandes angariações de fundos registados em Espanha.
Olhando para 2025, o PitchBook previu que o capital arrecadado permanecerá sem "brilho", já que os mega fundos que arrecadaram em 2024 provavelmente não o farão novamente num futuro próximo.
Otimismo em relação às saídas
Numa nota mais positiva, os analistas observaram que "2024 foi o ano do retorno das saídas, pois os investidores venderam participações em empresas a partir de IPOs (listagens no mercado de ações) ou aquisições.
Este é um sinal positivo para o mercado, pois a capacidade de descarregar investimentos aumenta a confiança e oferece mais oportunidades de financiamento.
Embora se tenham registado algumas saídas no final de 2023, essas vendas foram efetuadas a preços reduzidos.
O segundo e o terceiro trimestres de 2024 registaram um aumento da dinâmica, apoiado pelas OPI da empresa espanhola Puig e da britânica EyeBio.
Aumento da dívida de risco
A dívida de risco foi uma tendência importante observada em 2024, disse PitchBook, com o valor do negócio anual aumentando 27.3% ano a ano para 17.2 mil milhões de euros.
A dívida de risco envolve empresas que contraem empréstimos para financiar operações - sem abrir mão de muito capital na empresa.
Uma operação de capital de risco, por outro lado, envolve normalmente a troca de dinheiro por ações da empresa.
Em comparação com os anos anteriores, a dívida de risco foi utilizada por uma maior proporção de empresas em fase de crescimento de risco, ou seja, empresas mais "maduras".
O PitchBook previu uma perspetiva mais moderada para este tipo de financiamento em 2025, embora seja provável que o crédito de risco continue a ser importante.
"O principal impulsionador de nossa visão é a ausência esperada dos megadeals vistos em 2024, já que é improvável que essas empresas voltem à ribalta um ano", disse o grupo.